（原标题：法案斥逐：NDAA未纳入生物安全法案）世博体育(中国)官方网站

一、最终成果

NDAA最终稿发布，该稿下周走个秀气性投票历程，就会上拜登的办公桌。

成果是，我初筛之后，并未取得和wuxi干系的任何法案。

随后我以bio为关节词检索，取得一系列生物时代干系法案，在肉眼精读后，发现内容均和生物安全法案，毫无关联。

也就是说，生物安全法案这场博弈，以法案流产为结局透顶斥逐。

药明，安全了。

附录包括：

sec.236.Pilot program on development of near-term use cases and demonstration of artificial intelligence toward biotechnology applications for national security.

sec.242.Biotechnology roadmap.

Sec. 1069. Biodefense posture reviews.

Sec. 1084. Modification of National Security Commission on Emerging Biotechnology.

Sec. 1523. Update of biometric policy of Department of Defense.

Sec. 6401. Assessment of current status of biotechnology of People’s Republic of China.

Sec. 6501. Intelligence strategy to counter foreign adversary efforts to utilize biotechnologies in ways that threaten United States national security.

sec. 6502. Improvements to the roles, missions, and objectives of the National Counterproliferation and Biosecurity Center.

Sec. 6503. Enhancing capabilities to detect foreign adversary threats relating to biological data.

二、我的推演和应答

成果落地前，药明生物的股价大幅承压，一度跌至14元，此时我对行将到来的NDAA成果，推演了5种可能：

1.NDAA不纳入；

2.NDAA纳入药明系，但边缘讲理化，增多审核和退出机制；

3.NDAA纳入药明康德，但药明生物被拿出，且增多纳入企业的退出机制，如条目180天内剥离GCT业务等；

4.NDAA按照HR8333原来通过；

5.NDAA边缘恶化通过。

1和4王人是凭证往日已知信息作念出的判断，概率其实王人不小，2和3是Rand Paul和麦戈文的诉求，这两个东谈主王人是极具影响力的议员，Paul对NDAA是否不错夹带提案，具备言语权和决定权（另一位投反对票的Raskin也具备决定权）。

是以2和3亦然存在可能性的合理推演。

5是极点情境下的保守假定。

筹商到咫尺市集存量和增量资金的格调，1/2/3王人不错视为利好，4则会激励少数博弈资金和愣头青资金的短期紧张盘，然而长期因为不影响医保，对基本面本色影响很低，反而靴子落地摒除省略情味，是以短期利空长期亦然利好。

5种可能里惟有第5种是隧谈利空，但股价也仍是基本price in。

我抽象评估推测后，莫得作念出减仓避险的有计议，反而在14元又集中加了几笔。

所幸，是好的成果。

三、对于将来

我以为大可无须记念。

第一，川普的策动是“制造业回流”，比起五期产能王人在仁川的三星生物，光显在麻省、特拉华等好意思国脉土庞大布局产能的药明系，更适应川普的策动，他是能谈的，能用本色经济利益来交换政事不针对的。

第二，本年是似锦情谊最浓的大选年，即便如斯，生物安全提案也莫得通过，更多是算作一种政事造假的器具，将来再拿出来政事造假的概率不高，毕竟惟有赢了的才叫政事造假；

第三，本次提案的落地过程中，阐发关节反对作用的Rand Paul、Raskin和麦戈文，均已连任，前两者王人具有对NDAA能否夹带法案的否决权，且Paul更近一步，顶替谈论院提案的发起东谈主Peters成为了好意思国国土安全事务委员会的主席，众议院提案的发起东谈主Wenstrup更是不再连任，仍是退休了。

PS：无论奈何，靴子落地了，从4月到咫尺，这泰半年，累得够呛，后续对药明系筹商的要点，终于不错撇开地缘，追念对公司和行业周期基本面复苏节律的追踪上了，聚焦1月初jpm的功绩简报和开荒，以及后续的降息旅途和生物医药投融资复苏力度。

$药明生物(02269)$ $药明康德(SH603259)$ $药明合联(02268)$

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